在社交媒体巨头Meta被曝计划对外租售闲置算力，引发算力过剩恐慌，并带崩全球芯片股后，该公司首席执行官马克·扎克伯格周四的讲话似乎给出了卖算力背后的考量，佐证了市场猜测之一，同时也进一步浇灭了行业乐观情绪。
据媒体听到的一段录音显示，扎克伯格周四在公司内部员工大会上表示，尽管Meta正投入海量资源发展 AI，但在过去四个月里，AI 智能体（AI agent）的开发并没有“像我们预期的那样加速”。
扎克伯格还补充称，公司近期的重组（包括大规模裁员）执行得不够“干净利落”，高管们在调整的时间节点上出现了误判。
扎克伯格还提到，今年一二月筹划重组之初，他与公司核心管理层沟通时，大家都担心企业调整步伐跟不上行业节奏。
他表示，当时管理层对人工智能初创公司Anthropic推出的ClaudeCode这类工具十分乐观。
但回过头来看，扎克伯格表示：“我认为，至少在过去四个月里，智能体技术的发展轨迹并没有按照我们的预期加速”，公司对新架构的布局“目前也暂未见成效”。
尽管如此，扎克伯格在大会上仍告诉员工，Meta 依然走在“通往超级智能的道路上”，这一过程需要付出艰苦努力。他表示，他预计未来三到六个月内，公司将从AI投资中获得更显著的回报。
今年Meta计划投入高达1450亿美元用于人工智能基础设施建设，这笔开支在各大科技巨头合计超7000亿美元的AI总投资额中占据了相当大的比重。
就在扎克伯格作出上述讲话的前一天（周三），据媒体报道，Meta正制定计划，拟推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限。
这一消息推动Meta股价单日大涨8.8%，然而，华尔街半导体股票却遭遇了一场猛烈的抛售潮，随后恐慌情绪蔓延至亚洲市场。
对于Meta租售算力，市场上存在着多种解读。
乐观视点是，在巨额资本开支引发担忧后，Meta找到了又一条变现通道，有望改善现金流。而悲观视点是，对外租售算力，意味Meta大模型落地不及预期，甚至有分析师直言，Meta正在"放弃前沿AI"。
此外，市场还担心，未来对AI芯片的需求可能会降温以及AI基建速度和相关投资可能会放缓。而这也正是芯片股遭到广泛抛售的原因。
扎克伯格的表态，相当于佐证了悲观派解读。周四，Meta股价回吐前一日大部分涨幅，截至收盘，下跌4.9%。
与此同时，市场对AI算力过剩的质疑仍然未消，从而导致AI硬件股连续两天被抛售。周四，费城半导体指数跌5.44%，30只成分股全线下跌。光通信概念再度全数走低，存储概念连续两日大幅回落，Roundhill存储ETF（DRAM）跌7.94%。
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