本文首发于2025年9月18日
导语
近期国内MTBE结束前期的周期性盘整走势，价格上涨幅度略有扩大，表现出偏强态势，主要原因来自于供应面的收紧以及需求面的好转，同时市场心态也起到一定作用。
2025年8月份开始国内MTBE价格整体呈现短周期性的窄幅波动走势，以主力山东市场来看，价格波动区间基本维持在5000-5100元/吨附近的水平波动，涨跌均难以走出明确方向性。不过9月中旬MTBE价格涨幅较前期略有扩大，其中山东市场价格涨至5150-5180元/吨，主要原因有几下几点：
供应略有减少给予市场一定支撑
受部分MTBE装置计划内检修以及个别MTBE装置在成本压力下选择停工避险以及负荷小幅下降的影响，8月下旬开始国内地炼MTBE产量表现出小幅下滑的趋势，来自供应面的压力略有缓解。
出口走量尚可国内MTBE现货流通量收紧
2025年国内MTBE出口规模呈现进一步扩大的趋势，尤其是7月份MTBE单月出口量达到45.65万吨，出口量再创新高，之后MTBE出口订单商谈仍延续前期良好态势，尤其是9月份受海外装置波动以及原油上涨的带动，国外采购意向相对来说表现较为积极，根据卓创资讯（301299）市场调研，8-9月国内MTBE单月出口规模预计仍会超过40万吨左右的水平。主力MTBE工厂多有出口集港订单执行，导致国内现货流通量出现较明显的收紧。
小长假提前备货国内刚需氛围有所好转
十一小长假出行增加，将会有效带动汽油终端消费，再加上假期物流方面会受到一定影响，中间商多有提前备货举动，9月汽油船单交付量预计在50万吨左右，订单数量较为可观，中间商对于MTBE的采购需求也随之提升，对于MTBE行情产生一定支撑作用。
此外，市场心态方面也存在一定影响。前期市场业者对于后市多倾向于看空，在看空心态主导下，MTBE工厂积极出货，多有提前预售以及出口订单成交；对于下游炼厂来说，不论是成品还是原料多倾向于低库存运作，尤其是对于MTBE的采购，多在订单临近之前择低价采购为主。但由于前期MTBE工厂出货量偏大，导致工厂库存持续处于低位运行，MTBE价格逐渐形成较强的抗跌性，而下游随着汽油订单交期临近，MTBE现货采购需求明显提升，对于阶段性推高MTBE价格起到了较明显的作用。
后期来看，下游节前备货基本接近尾声，十一小长假结束之后下游存在短暂的刚需补货需求，之后随着国内转入汽油消费淡季，MTBE需求也会随之转弱；供应方面前期检修的MTBE下旬陆续重启，同时也有新增产能的释放信号，MTBE产量或有增加，市场或将会再度形成供强需弱态势。出口方面10月份商谈氛围目前看来表现尚可，短线来看预计国内MTBE工厂库存仍会以低位运行为主，不过预计出口订单交付量较8、9月份或有小幅减少，长线来看出口对于国内MTBE行情的支撑力度也会有所减弱，短期来看预计国内MTBE价格仍会以窄幅波动为主，预计波动空间在5050-5150元/吨附近。
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